2010年水电上市公司盈利基本上升，随着水电支持政策的逐步出台，我们认为2011 年水电企业盈利能力将得以进一步提升，看好水电龙头长江电力，以及外延式扩张明晰的桂冠电力。

      有竞争优势的环保企业2010 年利润增速显著，在2011 年行业经营环境更加优越情况下，预计2011 年仍将高速增长。2010 年利润增速最为明显的环保企业有碧水源(预计增长约70%);预计增长在30%左右的公司有万邦达、桑德环境、盛运股份等。由于九龙电力还处于转型环保企业初期，2010 年业绩不显著(预计下降约50%)，预计从2011 年开始将有大幅度提高。同时随着节能环保产业支持政策的逐步明朗，我们预计环保行业从2011 年开始将进入新一轮增长周期。